发布于：2023-05-05 10:15 阅读次数：
基本消息面
美元在4月最后一周开始交易处于守势，随后在银行业疑虑、美债上限僵局、对经济放缓的担忧以及各大央行利率预期的交织影响下震荡。美元指数可能连续第二周收涨。
尽管对美联储可能很快结束其激进的加息周期的预期不断上升。
日本央行决定如期维持货币政策不变，但修改了对未来政策路径的指引，删除了有关需要防范新冠肺炎疫情风险、将利率维持在“当前或更低水平”的内容，并决定对其货币政策进行“广泛”审查。
交易员们正在等待5月份的一系列央行会议，以寻找线索来确定多年来最激进的全球货币政策紧缩何时会停止。投资者最关心的是下周的美联储会议。人们普遍预计，政策制定者将再次加息25个基点。
然而，焦点将是美联储对未来利率路径的指导。市场还预计欧洲央行下周开会时会加息25个基点，有可能加息50个基点。鉴于澳大利亚第一季度通货膨胀率从33年来的最高水平下降，核心通货膨胀率低于预测，
澳洲联储下周恢复加息的可能性较小。
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美联储加息预期支撑美元
美元指数周中一度跌至近两周低点101关口，随后震荡走高。目前上涨0.3%左右，运行在102关口附近。数据显示，美国的通胀仍然具有粘性，这加强了下周美联储会议上加息25个基点的预期。
本周公布的数据显示，美国第一季度经济增长放缓幅度超过预期。美国商务部公布，第一季度国内生产总值(GDP)初值同比增长1.1%，低于去年第四季度2.6%的增长，也小于调查预估的2.0%的增长。
但投资者更关心GDP报告中的季度通胀数据。美联储最受关注的核心个人消费支出(PCE)价格指数——在上一季度增长4.4%后跃升4.9%。数据还显示，
美国最近一周初请失业金人数下降，显示劳动力市场持续紧张，劳动力市场是通胀的主要驱动力。
法国兴业银行(Societe Generale)的分析师表示：“市场普遍预期美联储下周将再次加息。由于通胀粘性仍然存在，我们预计美联储将在今年剩余时间内按兵不动，(下半年)政策转向的希望将会破灭。”
CME的“美联储观察”工具显示，市场预期美联储在下周会议上加息25个基点的可能性为87%。交易员预计，此次加息将是美联储自上世纪80年代以来最快紧缩周期中的最后一次加息。
债务违约+银行业新担忧
周三(4月26日)，美国众议院以217-215的微弱优势通过了一项——法案，将政府债务上限提高31.4万亿美元。不过，该法案预计不会在民主党控制的参议院获得通过。美国债务上限的政治闹剧正在升级。
美国政界提高债务上限的提议将迫使信用评级机构下调美国的长期信用评级。由于经济在很大程度上是由信心驱动的，因此衡量损失更加困难。债务违约会引发市场崩盘，打击企业和消费者的信心。
进一步冲击金融体系，导致经济陷入衰退。
第一总银行(First Total Bank)周二(4月25日)发布的第一季度财务报告显示，客户存款比预期大幅下降，商业银行不得不依靠外部资金支付预付款，这将带来更高的利息，并影响其净息差。
该行缺乏盈利指导和高管拒绝接受提问引发了新一波银行业恐慌，尽管主要央行仍在试图通过限制第一波银行业危机期间启动的美元操作来恢复市场信心。
新的银行业担忧和美国债务上限的困境限制了美元的涨势。如果下周美联储意外维持利率不变，美元的焦点将很快转向将于5月5日公布的美国4月就业报告，以判断美联储6月14日加息的概率。
欧洲央行料将再次加息
欧元兑美元几乎持平于1.10关口，但盘中曾升至3月31日以来新高1.1095。欧洲央行在提高利率方面仍有更多工作要做，这与美联储的鸽派立场形成鲜明对比，欧元因此受到提振。
荷兰国际集团(ING)分析师表示：“投资者青睐那些既继续处于国内紧缩周期，又有可能在即将召开的央行会议上提供一些鹰派惊喜的货币。在这个意义上，欧元是目前符合这两个条件的极少数货币之一。”
调查中受访经济学家预计，欧洲央行几乎肯定会在5月4日将指标存款利率上调25个基点，然后在6月继续升息至3.50%或更高，因为核心通胀率仍然居高不下。
欧洲央行行长拉加德上周表示，央行在货币政策方面“还有一段路要走”，因此关于加息速度以及存款利率还有多少上调空间，仍然存在争论。
最新调查表明，多数经济学家预计欧洲央行下周将连续第七次加息，但幅度缩小至25个基点。若果真如此，存款利率将达到3.25%。不过，有12位受访者预计下周将升息50个基点。
ING的Carsten Brzeski表示：“尽管总体通胀率将会进一步下降，但服务业仍有足够的压力尚未释放，核心通胀也居高不下，为进一步加息以及利率‘长期保持高位’提供支持。”他并预计，
2024年下半年之前不会降息。
日本央行维持政策不变
美元兑日元大涨1.35%至135.943，并创3月10日以来新高至136.177。日本央行本周五的政策会议成为焦点，这是日本央行新行长植田和男主持的第一次会议。
日本央行如期决定维持短期利率目标在负0.1%、10年期公债收益率目标在近零水准不变。
但日本央行修改了其对未来政策路径的指引，删除了关于需要防范新冠疫情风险以及将利率保持在“当前或更低水平”的内容。日本央行决定对其货币政策进行一次“广泛的”检视。行长植田和男确认，
央行将在必要时毫不犹豫地采取额外的宽松措施，同时争取市场稳定。
会议结束前几小时公布的数据显示，日本东京地区4月核心消费者通胀率超出预期，而且扣除燃料成本的核心通胀率创40年来最高，这凸显了央行在维持超低利率方面面临的挑战。
英国央行将继续被迫加息
英镑兑美元小幅上涨不到0.3%。英国央行货币政策维持鹰派的机率正在上升，行长贝利5月份可能会寻求进一步加息25个基点至4.5%，因为在劳动力短缺和食品通胀急剧上升的情况下，
英国通胀似乎维持在两位数上涨的趋势当中。英国食品通胀率已经飙升至45年来的高点，达到19.1%，并且尚未出现放缓迹象。
英国央行首席经济学家休皮尔(Huw Pill)近期评论称，英国人需要接受他们荷包缩水的事实。皮尔补充说，当前形势要求更高的政策利率。他预测英国通胀将在两年内降至2%。
分析师预计，英国央行6月份再次加息25个基点的机率约为80%，而9月最后一次加息25个基点的机率最高接近75%，因此英国央行政策利率峰值预期将达到5.0%。而上周初市场对政策利率峰值预期是4.75%，
上上周利率峰值预期为4.50-4.75%之间。
澳洲联储加息压力消退
澳元兑美元大跌1.6%至0.6584，并创3月13日以来新低至0.6578。鉴于澳洲第一季度通胀率从33年高点回落且核心通胀率低于预测，澳洲联储下周恢复加息的可能性下降，利率料维持在3.60%。
澳洲一季度通胀率录得1.4%，创2021年四季度以来新低。2022年一季度曾高达2.1%。澳洲3月通胀年率从前值7.8%降至7%。澳洲联储的决策者们预计，澳大利亚经济将进一步放缓，
这将继续对通胀构成压力。
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