发布于：2023-05-04 15:14 阅读次数：
二季度美元或继续施压人民币
这是我基于多元线性回归模型对美元/CNH的持续展望的延续。从2023年第一季度来看，我做了一些改变。首先，我们现在关注的是美元/CNH，而不是CNH/美元。第二，模型被简化，
不再具有统计显著性的变量将被删除。
用于衡量汇率影响的第一个变量是中国的出口(同比)。全球对中国商品需求的增加应该会转化为对本币需求的增加，反之亦然。第二个变量是G20实际GDP(也是y/y)。中国经济与全球商业周期密切相关，
该模型证实，中国的出口和G20的实际GDP往往与美元对CNH的汇率成反比。换句话说，当世界消费更多来自中国的商品，全球增长上升时，人民币继续升值。与此同时，当美国债券收益率相对于中国上升时，人民币往往会走软。
或者反之亦然，达拉斯到礼堂建立这个模型后，彭博对这三个变量在第二季度的经济预测被记录下来。利用后者，我可以估算出第二季度美元/人民币的表现，误差区间为。下图中，模型估计第二季度美元/人民币上涨约9%。
一季度上涨9.9%左右。在撰写本文时，美元/人民币完全在第一季度预测中规定的误差范围内。
对于第二季度，这一前景变成了7.52-7.08的汇率区间，高于此前的6.77-7.19。换句话说，我们可能会看到谨慎的美元走强。这在很大程度上受到了中国出口预计同比收缩6.0%的影响。
如果价格突破这个区间，这个区间可能会派上用场。例如，跌破7.08可能意味着美元超卖，反之亦然。不用说，如果条件允许，我们可能会看到超出误差范围的性能。
亚辉的编辑。com:秋荷
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